動力煤:需求支撐煤價

2022-09-30 21:15:50 來源: 天風期貨 作者:黑色組

  【20220930】動力煤周報:需求支撐煤價

  核心觀點:中性 產量有所恢復,但增量有限,重要會議臨近,月產量或受限;進口煤到港量開始回落;日耗季節性走低,但受水電出力減少影響,仍高于常年平均水平,煤炭在10月上旬或維持高位震蕩。

  政策:中性 本周無重要政策出臺。

  現貨:偏空 產地煤礦疫情影響基本緩解,產量有所恢復,但重要會議臨近,安全檢查和火工品使用的限制都將在一定程度上影響產量的提升。

  庫存:偏空 港口庫存。

  進口:中性 煤炭到港量高位回落,后續在國際煤價上行的預期下,進口煤數量或將有所減少。

  需求:偏多 水電出力減少,且從最新的PMI來看,工業需求或有所恢復,總體而言,下游需求同比去年仍有消費增長。

  價格高位企穩

  動力煤現貨平倉價

  節前博弈氣氛較濃,報價穩中偏弱。

  經歷前期上漲之后,市場開始出現下行預期,或暫停采購或減量采購,少量詢價也壓價明顯。賣方多數仍以挺價觀望為主,少數高位報價小幅回落,整體出貨意愿有所增強。

  數據來源:CCTD,紫金

  動力煤產地價

  數據來源:CCTD,紫金

  動力煤產地價

  產地周邊下游部分用煤企業采購量有所減少,榆林地區在產煤礦整體出貨情況一般,市場整體持穩運行。

  此外,臨近國慶假期,部分煤礦表示假期內會停產放假;隨著港口市場情緒走低,鄂爾多斯地區在產煤礦整體銷售情況稍有轉弱,部分煤礦來車較前期減少,煤價以穩為主。

  數據來源:CCTD,紫金

  近期進口動力煤價格持續高位,疊加匯率貶值,國內終端用戶采購節奏有所放緩,但對即期貨源仍有需求,印尼煤價暫時高位企穩。當前巴拿馬船型印尼3800大卡動力煤報價在FOB100-102美元/噸左右。

  數據來源:CCTD,紫金

  煤種價差

  動力煤國際港口煤價

  今年9月上半月,澳大利亞紐卡斯爾港煤炭期貨平均價格438美元/噸(折合人民幣超過3000元/噸),同比上漲158%。

  波蘭中央統計局數據顯示,2022年8月份,波蘭硬煤產量為385.3萬噸,同比降10.1%,環比降3.9%;褐煤產量為490.5萬噸,同比增2.1%,環比增8.7%。

  沿海動力煤運價

  數據來源:CCTD,紫金

  港口庫存回升

  煤炭發運

  大秦線將在9月28日到10月22日展開為期25天的秋季檢修,日發運減量約15萬噸,港口現貨資源緊缺的局面短期內將延續,難有明顯改善。

  數據來源:CCTD,紫金

  港口庫存

  數據來源:CCTD,紫金

  9月中旬,秦皇島港與神華黃驊港煤炭吞吐量同比增加6.1%。港口庫存,9月10日,兩港庫存同比增加5.5%,較9月10日增加4%。

  數據來源:CCTD,紫金

  下游庫存

  數據來源:CCTD,紫金

  重點煤礦數據

  數據來源:CCTD,紫金

  動力煤開工率

  數據來源:卓創,紫金

  動力煤產量

  “二十大”召開前,主產地煤礦安監力度及范圍均將較大,火工品的使用將受到限制,煤礦產能釋放或持續受限。

  國務院安委會近日派出16個由國務院安委會成員單位負責同志分別帶隊的綜合督導檢查組,對31個。▍^、市)和新疆生產建設兵團安全生產大檢查進行綜合督導檢查“回頭看”。

  數據來源:統計局,紫金

  動力主產地產量

  內蒙古統計局數據顯示,1-8月份,全區規模以上工業企業生產原煤7.73億噸,位居全國第2位,占全國原煤產量的26.4%,比重較上年同期提高1.1個百分點,原煤產量同比增長15.6%,增速高于全國4.6個百分點,且對全國原煤產量增速拉動作用最大,拉動全國原煤產量增長3.9個百分點。

  分品種看,1-8月份,全區一般煙煤產量為5.34億噸,占全部原煤產量的69.1%,同比增長17.2%,拉動全區原煤產量增長11.7個百分點;全區褐煤產量2.18億噸,占全區原煤產量的28.3%,同比增長12.2%,拉動全區原煤產量增長3.6個百分點。

  數據來源:統計局,紫金

  國家統計局27日發布消息稱,2022年1-8月,規模以上工業企業實現營業收入87.89萬億元,同比增長8.4%。采礦業主營業務收入44581.5億元,同比增長31.6%。

  數據來源:統計局,紫金

  煤炭到港量

  數據來源:路透,紫金

  印尼煤到港量

  數據來源:路透,紫金

  煤炭進口量

  數據來源:海關總署,紫金

  數據來源:海關總署,紫金

  日耗回落但仍較常年偏高

  沿海八省日耗

  高溫天氣結束,日耗明顯下降,但是依然較歷史同期偏高。

  9月28日氣象干旱監測顯示,長江流域中下游地區大部仍存在中度及以上等級氣象干旱,其中江西大部、福建中部至北部、湖南中部至南部、湖北東部、安徽南部、浙江西南部等地有特旱。

  水力發電量的減少增加了火電的壓力。

  數據來源:CCTD,紫金

  沿海八省可用天數和供煤

  隨著氣溫的下降,我國北方地區供暖用煤采購全面開啟,支撐產地周邊市場煤價格,盡管占比較大的大型供熱企業用煤也在長協合同政策覆蓋范圍內,但民用及中小企業仍然需求依賴對市場煤的采購。

  數據來源:CCTD,紫金

  水力發電

  據統計,7月以來,長江流域中旱及以上等級干旱日數45.6天,較常年同期偏多31天,為1961年以來歷史同期最多;中旱及以上等級站數涉及667個站,占全流域的96%,影響范圍為1961年以來同期最大。

  國家氣候中心預計,10月華中、華東旱區降水仍將偏少,氣溫偏高。因此,目前的南方地區尤其是湖南、江西等地的重旱、特旱等旱情在短時間內無明顯緩解趨勢。

  發電量

  數據來源:統計局,紫金

  替代能源發電量

  數據來源:統計局,紫金

  用電量

  數據來源:統計局,紫金

  第二、三產業用電量

  數據來源:統計局,紫金

  水泥產量

  工業需求或有回升

  動力煤消費量

  動力煤消費量

  內蒙古能源局最新消息稱,截至目前,內蒙古全區12個盟市均已啟動農牧民取暖用煤拉運工作。9月1日,內蒙古能源局在鄂爾多斯市召開現場協調會,確定跨盟市供煤的煤炭企業名單及任務量,確定鄂爾多斯市47家煤炭企業承擔全區304.3萬噸保供任務。

  9月份,制造業采購經理指數(PMI)為50.1%,比上月上升0.7個百分點,升至擴張區間。從企業規?,大型企業PMI為51.1%,比上月上升0.6個百分點,高于臨界點;中、小型企業PMI分別為49.7%和48.3%,比上月上升0.8和0.7個百分點,仍低于臨界點。

  PMI與第二產業用電量有較強的相關性,如果PMI的回升得到確認的話,工業用電的需求將明顯增長。

  現貨高位企穩,基差上行

  動力期貨價格

  隨著現貨價格的不斷上行,市場畏高,價格出現松動,期貨價格上行相對較少,基差上升。

  動力期貨基差

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